北极地区资源北冰洋海域的矿产资源相当丰富,特别是巴伦支海、喀拉海、波弗特海和加拿大北部岛屿以及海峡等地,蕴藏有丰富的石油和天然气、大量煤炭、铁、有色金属以及金刚石、黄金等。海洋生物资源、动物资源、森林资源蕴含量也十分丰富。以俄罗斯为例,苏联北极资源的大规模开发始于20世纪30年代,到六七十年代,该地区已成为苏联主要的工业原材料基地。到1989年苏联经济达到巅峰时,北极地区共生产了4.25亿吨石油、5580亿立方米天然气、1.47亿立方米的木材。苏联解体后,该地区依然生产俄罗斯大约73%的石油、92%的天然气、76%的镍、65%的铅、全部的钛和金刚石、黄金等。北极地区还生产着全俄60%的肥料、32%的铝、50%铜、40%的木材、50%的捕鱼量。俄罗斯60%的外汇是通过出口这些物资换回的,而这些物资绝大部分是通过北方海航道运输的。北方海航道也通过与俄罗斯南北向河流的连通而影响到北冰洋南部几百公里的地域。挪威希尔克内斯地区富含铁元素的石头被剖开,呈现出漂亮的条纹(下图),这里与俄罗斯接壤,出产的铁矿石可以直接在港口装船,通过东北航道运送至亚洲乃至世界各地。